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中金:重申中國金茂(00817)“跑贏行業”評級 上調目標價至6.61港元

導語該行表示,重申中國金茂“跑贏行業”評級,并將目標價上調5%至6.61港元。

資本邦 · 2019-10-25 · 瀏覽4682

  10月25日,資本邦訊,中金公司發布報告稱,中國金茂(00817)是中國中化集團公司旗下的地產業務旗艦,中化集團持有公司49.76%股權。公司業務涵蓋地產開發、投資物業及土地一級開發,而金茂投資則專注于高端酒店的持有及運營。

  2019年上半年,城市運營渠道貢獻了新獲取項目的45%,令整體拿地成本下降至5300元/平方米。該行預計2020年,城市運營可能貢獻新收購項目的60%左右,且中國化工的舊廠改造項目有望取得明顯進展。

  該行認為,公司2019和2020年盈利增長可能部分依賴一次性收益,但從2021年起伴隨城市運營項目進入集中交付盈利質量將更趨扎實,且增速有望超過30%。截至2019年上半年末,公司平均融資成本為4.96%。標普、穆迪和惠譽均給予公司投資級評級,可見公司融資能力優異。

  該行表示,重申其“跑贏行業”評級,并將目標價上調5%至6.61港元。

圖片來源:123RF

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